“没有一个(黄金的)牛市是靠避险避出来的。”整体而言，影响黄金价格走势的依然是美元指数。因此在美国经济复苏相对较为确定的大环境中，从中长期来看，黄金的走势将依然偏弱

　　⊙记者金苹苹○编辑于勇

　　经历年初以来的连续上涨，金价开始放缓了其上行的脚步。国际金价继1月26日下跌逾1%之后，1月27日亚市盘中，金价依旧延续了其回调走势。截至记者发稿，国际现货金价报1280美元，与前一日收盘价1279美元几乎持平。

　　多位市场人士指出，受到避险情绪减退的影响，金价在冲高1300美元后，短期回调压力将逐步增大，后市或面临震荡调整走势。

　　避险需求逐渐退潮

　　对于2015年开年后金价的连续上涨，市场人士相对一致的观点是：避险情绪是本次黄金上涨的“推手”和主因。

　　开年以来，与强势的美元指数一起，金价也同样强劲攀升，出现难得的美元与黄金“比翼齐飞”的现象。对此，市场人士认为希腊大选如同一把达摩克利斯之剑，其“退欧”的阴影则一直笼罩着市场，也助推了避险情绪的滋生，并最终导致金价的持续涨升。

　　“虽然希腊大选的结果有些出乎市场意料，但是最坏的情况并没有出现。”兴业银行[-0.87% 资金 研报]资金营运部资深贵金属分析师蒋舒对上证报记者表示。他进而指出，齐普拉斯此前曾承诺将就2400亿欧元的金融援助计划条款进行重新谈判，而且当前距离希腊的救助计划到期还有一个月时间，“这使得市场上之前由于希腊危机引发的避险情绪有所降温，因此金价在当前这个时点出现回调合乎情理。”

　　事实上，在众多市场人士眼中，此番金价上涨背后的逻辑其实稍显复杂与混乱——除了希腊大选的影响，欧洲央行的重磅QE计划、瑞士央行此前宣布取消欧元兑瑞郎的限制等举措，“相当于又推升了一把金价”。

　　而最新统计的全球最大的黄金ETF—SPDR Gold Trust的数据显示，1月以来该ETF基金的持仓量一直处于增加的状态。截至1月23日其持仓量为741.65吨，较年前增仓超过30吨，显示在避险情绪升温的情况下，投资者在追涨黄金。但最新数据表明，截至周一(1月26日)该黄金ETF的持仓量约为743.44吨，比前一个交易日增加了1.79吨;持仓量的增加开始减少，显示避险情绪正在降温。

　　黄金走势将依然偏弱

　　随着之前的风险事件渐渐被市场消化，市场对于金价后期能否再延续涨势表示怀疑。“没有一个(黄金的)牛市是靠避险避出来的。”蒋舒如此表达他对于后市的看法。在他看来，整体而言，影响黄金价格走势的依然是美元指数。因此在美国经济复苏相对较为确定的大环境中，从中长期来看，黄金的走势将依然偏弱。

　　多位分析师对记者表示，目前从技术面来看，黄金由于周一大幅承压，短线下行风险增加。若近期跌穿1270美元的支撑位，则后市还可看低至1230美元。而在本周则建议投资者谨慎操作，重点关注1月29日凌晨美联储发布的利率决议。

　　摩根士丹利也不是很看好黄金在2015年的整体表现。其最新的报告表示，由于全球通胀低迷并且原油价格走低，总体环境更有利于美国经济的增长，而黄金抵御通胀的功能则在被减弱。该投行预计，2015年的平均金价为1180美元/盎司。

　　而德意志银行最新发布的报告中亦称，美联储年内的加息压力可能逐步对金价构成打压，同时其还认为欧洲央行的QE政策不会像美联储QE那样对金价起到积极的效果。

    [责任编辑：王云亮]